Exercício de opções de compra de ações. Exercer uma opção de compra de ações significa comprar as ações ordinárias do emissor ao preço definido pelo preço de concessão da opção, independentemente do preço da ação no momento em que você exerce a opção Ver Mais sobre opções de ações. Opções é uma transação sofisticada e às vezes complicada As implicações fiscais podem variar amplamente certifique-se de consultar um consultor de imposto antes de exercer suas opções de ações. Choices Ao Exercitar Stock Options. Usually, você tem várias opções quando você exercer suas opções de ações adquiridas. Se você acredita que o preço das ações vai subir ao longo do tempo, você pode tirar proveito da natureza de longo prazo da opção e esperar para exercê-los até que o preço de mercado da ação emissor excede o preço da concessão e você sente que você está Pronto para exercitar suas opções conservadas em estoque Apenas recorde que as opções conservadas em estoque expirarão após um período de tempo As opções conservadas em estoque não têm nenhum valor depois que expiram. Você vai atrasar qualquer impacto tributário até que você exerça suas opções de ações e. a valorização potencial do estoque, assim ampliando o ganho quando você exercê-los. Inicie uma operação de exercício-e-hold-para-estoque. Dependendo do tipo da opção, você pode precisar depositar dinheiro ou emprestar sobre a margem usando outros títulos em sua Fidelity Account como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e Quaisquer taxas e impostos se você for aprovado para margem. As vantagens desta abordagem são. beneficios de propriedade de ações em sua empresa, incluindo quaisquer dividendos. a avaliação potencial do preço do estoque comum da sua empresa. Iniciar um exercício-e-vender - To-Cover Transaction. Exercise suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa, em seguida, vender apenas o suficiente das ações da empresa, ao mesmo tempo para cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem e taxas O produto y Você receberá uma quantia residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são. Benefícios da propriedade de ações em sua empresa, incluindo quaisquer dividendos. O preço da ação comum da sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com os lucros da venda. Inicie uma transação de exercício-e-venda sem dinheiro. Com esta transação, que só está disponível a partir de Fidelidade se o seu plano de opções de compra de ações for administrado pela Fidelity, você pode exercer sua opção de compra de ações para comprar ações da sua empresa e vender as ações adquiridas ao mesmo tempo sem usar seu próprio dinheiro. Os recursos que você recebe de uma transação de exercício e venda são Igual ao valor de mercado justo do estoque menos o preço da concessão e a retenção de imposto e a comissão de corretagem requeridas e todas as taxas suas vantagens do ganho. As vantagens desta aproximação são. cash os rendimentos de seu exercício. Conheça a data de vencimento de suas opções de ações. Uma vez que elas expiram, elas não têm valor. Exemplo de um Exercício de Opção de Compra de Ações Incentivos. Desqualificação das Ações de Compra Vendidas Antes Especificadas Período de espera. Número de opções 100. Preço do produto 10. Valor de mercado justo quando exercido 50.Valor de mercado quando vendido 70. Tipo de comércio Exercício e retenção 50.Quando suas opções de ações são adquiridas em 1º de janeiro, você decide exercer suas ações O estoque O preço é 50 Seu custo de opções de ações 1.000 100 opções de ações x 10 preço de subsídio Você paga o custo de opção de ações 1.000 para o seu empregador e receber as 100 ações em sua conta de corretagem Em 01 de junho, o preço das ações é 70 Você vende suas 100 ações na Quando você vende as ações que foram recebidas através de uma operação de opção de ações que você deve. Notifique seu empregador isso cria uma desqualificação disposition. Pay imposto de renda ordinário sobre o differen Entre o preço de subsídio 10 eo valor de mercado total no momento do exercício 50 Neste exemplo, 40 uma ação, ou 4.000.Pay imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício 50 eo preço de venda Se você tivesse esperado para vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções de ações terem sido exercidas e dois anos após a data de concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de renda ordinária , Na diferença entre o preço da concessão eo preço de venda. As opções do tock têm o valor precisamente porque são uma opção O fato que você tem uma quantidade prolongada de hora de decidir se e quando comprar o estoque do seu empregador em um preço fixo deve ter Valor tremendo É por isso que as opções de ações negociadas publicamente são valorizadas mais alto do que o valor pelo qual o preço da ação subjacente excede o preço de exercício, por favor veja Por que as opções de ações do funcionário são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em bolsa para mais Tailed Sua opção conservada em estoque perde seu valor da opção o momento onde você exercita porque você já não tem a flexibilidade em torno quando e se você deve exercitar Como resultado muitos povos querem saber quando faz sentido exercitar uma opção. As taxas máximas conduzem a decisão ao exercício. As variáveis mais importantes a considerar quando decidir quando exercer a sua opção de ações são os impostos ea quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco Existem três tipos de impostos que você deve considerar quando você exercer suas opções de ações de incentivo a forma mais comum de empregado As opções de imposto mínimo alternativo AMT, imposto de renda ordinário e muito mais baixo imposto de ganhos de capital a longo prazo. Você é provável incorrer um AMT se você exercitar suas opções depois que seu valor de mercado justo se levantou acima de seu preço de exercício, mas você não os vende O AMT você é provável que incorrer será a taxa de imposto AMT federal de 28 vezes o valor pelo qual suas opções apreciaram com base em seu preço de mercado atual que você só paga s Tate AMT em um nível de renda que poucas pessoas irão acessar O preço atual de mercado de suas opções é determinado pela mais recente 409A avaliação solicitada pelo conselho de administração da sua empresa se o seu empregador é privado ver A razão Carta de Oferta Não inclua um preço de exercício para Uma explicação de como 409A avaliações funcionam eo preço do mercado público pós IPO. Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você exerce porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Por exemplo, se você possui 20.000 opções de compra As ações ordinárias de seu empregador em 2 por ação, os valores mais recentes de avaliação de 409A suas ações ordinárias em 6 por ação e você exercita 10.000 ações então você deve uma AMT de 11.200 10.000 x 28 x 6 2 Se você, então, mantenha suas opções exercidas por Pelo menos um ano antes de vendê-los e dois anos depois de terem sido concedidos, então você pagará uma taxa combinada federal-mais-estado-marginal-longo prazo-capital-ganhos-impostos de apenas 24 7 sobre o montante que eles apprec Iate sobre 2 por a parte que supor que você ganha 255.000 como um par e vive em Califórnia, como é o exemplo o mais comum para clientes de Wealthfront O AMT que você pagou será creditado de encontro aos impostos que você deve quando você vende seu estoque exercido Se nós supomos que você vende finalmente Suas 10.000 ações para 10 por ação, em seguida, o seu imposto combinado de ganhos de capital a longo prazo será de 19.760 10.000 partes x 24 7 x 10 2 menos 11.200 previamente pagos AMT, ou uma rede 8.560 Para uma explicação detalhada de como funciona o imposto mínimo alternativo, Por favor veja Melhorando os Resultados de Impostos para sua Opção de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 1. Se você não exerce nenhuma de suas opções até que sua empresa seja adquirida ou seja pública e você venda imediatamente, então você pagará taxas de imposto de renda ordinárias sobre o valor Do ganho Se você é um casal casado da Califórnia que juntos ganham 255.000 novamente, o cliente médio de Wealthfront, sua taxa de imposto de renda comum combinada de 2014 e federal será 42 7 Se assumirmos o mesmo resultado um S no exemplo acima, mas você espera para exercer até o dia que você vende iea exercício mesmo dia, então você deveria impostos de renda ordinária de 68.320 20.000 x 42 7 x 10 2 Isso é muito mais do que no caso de ganhos de capital a longo prazo anterior .83 b Eleições podem ter um valor enorme. Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de ações quando seu valor justo de mercado é igual ao seu preço de exercício e você arquiva um formulário 83 b eleição a tempo Qualquer apreciação futura vai Ser tributado a taxas de ganhos de capital de longo prazo se você segurar suas ações por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão antes de vender Se você vender em menos de um ano, então você será tributado com as taxas de renda ordinária. As variáveis mais importantes a considerar ao decidir quando exercer a sua opção de ações são os impostos ea quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. A maioria das empresas oferecem a oportunidade de exercer suas opções de ações cedo ou seja, antes de serem totalmente investidos Se você decidir T O deixar a sua empresa antes de ser totalmente investido e você cedo-exercido todas as suas opções, em seguida, o seu empregador vai comprar de volta o seu estoque não vencido ao seu preço de exercício O benefício para o exercício de suas opções cedo é que você iniciar o relógio na qualificação para capital de longo prazo Ganha tratamento mais cedo O risco é que a sua empresa doesn t sucesso e você nunca são capazes de vender o seu estoque, apesar de ter investido o dinheiro para exercer as suas opções e talvez ter pago AMT. Os cenários onde faz sentido para o exercício Early. There são provavelmente dois Cenários onde o exercício adiantado faz o sentido. Anualmente em seu tenure se você é um empregado muito adiantado ou. Uma vez que você tem um grau muito elevado da confiança sua companhia está indo ser um sucesso grande e você tem alguma economia que você é disposto risk. Early Empregado Scenario. Muito início empregados são normalmente emitidos opções de ações com um preço de exercício de moedas de um centavo por ação Se você re a sorte de estar nesta situação, em seguida, o seu custo total para exercer todos Suas opções podem ser apenas 2.000 a 4.000, mesmo se você tiver sido emitido 200.000 partes Poderia fazer uma tonelada de sentido para exercer todas as suas ações antes de seu empregador faz sua primeira avaliação 409A se você pode realmente dar ao luxo de perder tanto dinheiro Eu sempre incentivar início Os empregados que exercem suas ações imediatamente para planejar em perder todo o dinheiro que investiu, mas se a sua empresa tem sucesso, em seguida, a quantidade de impostos que você economizar será Enorme. High Probabilidade de Sucesso. Se você re empregado número 80 a 100, você foi emitido algo Na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de 2 por ação, você exerce todas as suas ações e seu empregador falha Será muito difícil recuperar a partir de que 40.000 perda eo AMT você provavelmente pago tanto financeiramente e psicologicamente Por esta razão eu sugiro Apenas exercer opções com um preço de exercício acima de 0 10 por ação, se você está absolutamente certo de seu empregador vai ter sucesso Em muitos casos, que pode não ser até que você realmente acreditar no seu A empresa está pronta para ir public. The Optimal tempo para exercer é quando sua empresa arquivos para um IPO. Earlier neste post eu expliquei que as ações exercidas qualificar para a taxa de imposto de longo prazo muito mais baixo ganhos de capital se eles foram mantidos por mais de Um ano após o exercício e suas opções foram concedidas mais de dois anos antes da venda No cenário de alta probabilidade de sucesso não faz sentido exercer mais de um ano antes de quando você pode realmente vender Para encontrar o momento ideal para exercer Precisamos trabalhar para trás a partir de quando suas ações são susceptíveis de ser líquido e valorizado no que você vai encontrar um preço justo. As ações de funcionários são tipicamente restritos de ser vendido para os primeiros seis meses após uma empresa tenha ido público Como explicamos em Um dia para evitar a venda de sua empresa Estoque ações de uma empresa normalmente trocas para baixo por um período de duas semanas a dois meses após o bloqueio de underwriting seis meses acima é lançado Normalmente, há um período de três a quatro m Onths a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para ir público com a SEC até seu estoque comércios publicamente Isso significa que você é improvável vender por pelo menos um ano após a data sua empresa arquiva uma declaração de registro com a SEC para ir público quatro Meses esperando para ir público seis meses de bloqueio de dois meses esperando por seu estoque para recuperar Portanto, você terá o risco de liquidez mínima, ou seja, ter o seu dinheiro amarrado a menor quantidade de tempo sem ser capaz de vender se você don t exercício até que sua empresa lhe diz Ele entrou com um IPO. I sempre incentivar os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente para planejar a perder todo o dinheiro que investiu, mas se a sua empresa tem êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você economizar será ENORME. No nosso post, Winning VC Strategies To Ajudá-lo a vender Tech IPO Stock que apresentou pesquisa proprietária que encontrou na maior parte apenas as empresas que exibiram três características notáveis negociadas acima de seu IPO preço pós-lockup-r Estas características incluíam a reunião de sua orientação de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento de receita consistente e margens de expansão Com base nessas descobertas, você deve apenas exercer antecipadamente se você Estão altamente confiantes de que seu empregador pode satisfazer todos os três requisitos. Quanto maior o valor liquido líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando exercitar Eu não acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes de seus arquivos da empresa Para ir ao público se você só vale 20.000 Meu conselho muda se você re vale 500.000 Nesse caso, você pode dar ao luxo de perder algum dinheiro, por isso exercitar um pouco mais cedo, uma vez que você está convencido de sua empresa vai ser muito bem sucedido sem o benefício de Um registro de IPO pode fazer sentido Exercer mais cedo provavelmente significa um menor AMT porque o valor de mercado atual de seu estoque será menor Geralmente eu aconselho as pessoas não A risco de mais de 10 de seu patrimônio líquido, se quiserem exercer muito mais cedo do que a data de registro do IPO. A diferença entre a AMT e taxas de ganhos de capital de longo prazo não é tão grande como a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo E a taxa de imposto de renda ordinária A taxa federal de AMT é 28, que é aproximadamente a mesma que a taxa combinada de imposto de renda de longo prazo marginal de 28 1 Em contraste, De 39 2, consulte Melhorar os resultados fiscais de sua opção de compra de ações ou bolsa de ações restritas, parte 1 para um cronograma de taxas de imposto de renda ordinárias federais. Portanto, você não vai pagar mais do que taxas de ganhos de capital de longo prazo se você se exercitar cedo e Obter creditado contra o imposto que você paga quando você finalmente vender o seu estoque, mas você ainda precisa vir acima com o dinheiro para pagá-lo, o que pode não valer a pena o risk. Seek A Ajuda de um Professional. There som E estratégias fiscais mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer o estoque da empresa pública que descrevemos na melhoria dos resultados fiscais para a sua oferta de ações ou bolsa de ações restritas, parte 3, mas eu iria simplificar a minha decisão para o conselho acima se você está considerando apenas exercício privado Estoque da empresa Fervido para baixo para termos mais simples Apenas exercício cedo se você re um empregado ou sua empresa está prestes a ir público Em qualquer caso, recomendamos que você contratar um grande contador de imposto que é experiente com estratégias de exercício de opção de ações para ajudá-lo a pensar através do seu Decisão antes de um IPO Esta é uma decisão que você não vai fazer com muita freqüência e não vale a pena ficar errado. A informação contida no artigo é fornecido para fins informativos gerais e não deve ser interpretado como conselho de investimento Este artigo não é Pretendido como aconselhamento fiscal, ea Wealthfront não representa de forma alguma que os resultados aqui descritos resultarão em qualquer imposto especial Sequência Os investidores potenciais devem consultar com seus consultores fiscais pessoais sobre as consequências fiscais com base em suas circunstâncias particulares Wealthfront não assume nenhuma responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação serviços de consultoria financeira são fornecidos apenas para os investidores que se tornam clientes Wealthfront desempenho passado não é garantia Dos resultados futuros. Sobre o autor. Andy Rachleff é co-founder de Wealthfront, presidente e CEO. Ele serve como um membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimentos de doação para a Universidade da Pensilvânia e como membro do Antes de Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo a Equinix, a Juniper Networks e Opsware Ele também passou dez anos como sócio geral Com Merrill, Pickard, Anderson Eyre MPAE Andy obteve seu BS da Universidade de Pensilvânia e seu MBA da Stanford Graduate School of Business. Ready para investir em seu futuro. Evitar o exercício prematuro sobre opções de ações para funcionários. A primeira regra de gerenciamento de opções de ações de seus funcionários É evitar exercícios prematuros Porque Porque perde o tempo remanescente de volta para o seu empregador e incorre em um imposto de renda de compensação antecipada para você, o empregado. Quando as opções de ações de empregado são concedidas, o valor inteiro consiste em prêmio de tempo porque geralmente não há intrínseco Valor na data de concessão, uma vez que o preço de exercício é geralmente o preço de mercado no dia da concessão. O que é Time Premium Este prêmio de tempo é um valor real e não uma ilusão O prêmio de tempo é o que o Financial Accounting Standards Board FASB ea Securities E Comissão de Câmbio SEC exigem que todas as empresas a valorizar na data de concessão e despesa contra os seus ganhos sobre o período de aquisição da opção s m Aximum tempo contratual até a expiração é de 10 anos, mas os avaliadores usam o que é chamado o tempo esperado para a expiração como uma suposição de entrada em modelos de precificação teórica, como o Black Scholes model. When um beneficiário recebe um empregado stock options grant, ele recebe um valor eo Empregador assume uma responsabilidade contratual para executar em relação ao contrato do beneficiário O valor da responsabilidade da empresa deve ser igual ao valor do benefício para o empregado Alguns especialistas especulam que o custo para o empregador é maior do que o real e percebido Benefício para o empregado beneficiário Isso pode ser o caso quando as opções são mal compreendidas pelo empregado beneficiário Mas na maioria dos casos, os valores que as empresas despesas são realmente subestimado, com o valor para os bolseiros informados sendo maior do que os custos assumidos responsabilidade para a empresa. Se o estoque se move para cima e é in-the-money, então há agora um valor intrínseco Mas, lá Também é ainda um prêmio de tempo que doesn t apenas desaparecer Com freqüência o prêmio de tempo é maior do que o valor intrínseco, especialmente com ações altamente voláteis, mesmo se houver valor intrínseco substancial. Quando um beneficiário exerce ESOs antes do dia de validade, ele é penalizado em dois Em primeiro lugar, ele perde todo o prêmio tempo restante, que, essencialmente, vai para a empresa Ele então recebe apenas o valor intrínseco menos uma compensação, imposto que inclui impostos estaduais e federais e encargos da Segurança Social Este imposto total pode ser mais de 50 em lugares Como a Califórnia, onde muitas das concessões de opções ocorrem Estes planos podem ser lucrativos para os empregados - se eles sabem como evitar impostos desnecessários Verifique para fora Get The Most Fora de Stock Stock Options. Figure 1 Resultados do exercício prematuro e venda de stock. Source Como Profissionais Market Makers iria Gerenciar opções de ações de funcionários Por John Olagues e Ray Wollney. O gráfico acima ilustra como o dinheiro é dividido em cima do exercício precoce de t Por exemplo, suponha que o preço de exercício é de 20, o estoque está sendo negociado em 40, e há 4 5 anos de expectativa de vida a expirar. Suponha também que a volatilidade é de 60 ea taxa de juros é de 3 com A empresa que não paga nenhum dividendo O prêmio de tempo seria 6,460 Se a volatilidade assumida foi menor, o valor perdido seria menor Os 6,460 seria confiscado de volta para a empresa sob a forma de uma responsabilidade reduzida para o beneficiário Para mais sobre esta equação complicada, Você pode querer verificar para fora Entendendo Opção Pricing. Options conselheiros ou gestores de riqueza muitas vezes defendem a perda do prémio de tempo e pagar o imposto por exercícios prematuros, a fim de usar o dinheiro para diversificar como se uma carteira diversificada é uma espécie de bala mágica Eles defendem essencialmente Que você devolver uma grande parte de sua compensação ao empregador e pagar um imposto antecipado para o privilégio de diversificar em algum fundo mútuo carregado com taxas e comissões, whi Ch underperforms os índices Alguns afirmam que a razão assessores aconselhar e as empresas aprovam a idéia de fazer exercícios antecipados é porque ele é altamente benéfico para a empresa na forma de créditos fiscais antecipados e reduziu responsabilidades que certamente poderia ser a razão que os exercícios iniciais são O método predominante que os funcionários usam para gerenciar suas opções. É um mistério para mim por que não há litígios de funcionários e executivos que são destinatários deste exercício prematuro e diversificar o conselho tinha um empregado fez exercícios prematuros antes da recessão de 2008, diversificada Sua carteira e comprou fundos mútuos, ele agora teria um valor de menos de 35 do valor teórico das opções quando ele exerced. The Bottom Line Fique longe de exercícios prematuros e hedge suas posições, vendendo chamadas e comprar coloca Você vai acabar Com muito mais dinheiro se você aprende os diferentes tratamentos contábeis e de avaliação dos ESOs e descubra as melhores maneiras de incorporar Essas técnicas em sua análise de uma ação em Contabilidade e Valorização Opções de ações de funcionários. A quantidade máxima de dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar O teto de dívida foi criado sob a Segunda Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos em O Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar A folha de pagamento de investimento. Nonfarm refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, famílias particulares e do setor sem fins lucrativos The US Bureau of Labor. The abreviatura de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta por 1.
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